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Bear Market Filters & GEX Filters（市場フィルター）

v3移行後に発見・検証されたフィルター群。 ベア市場対策（§1-3）はbase.yamlで常時ONに設定されており、ブル期間のコスト影響なしで自動的にベア保護を提供する。 GEXベースフィルター（§4）はBT検証の結果デフォルトOFFで保持している。

1. GFF (Gamma Flip Filter) Mode B 5d

概要: GEX (Gamma Exposure) がプラスからマイナスに転換（bearish flip）した後、5営業日間エントリーをブロックする。

メカニズム:

  • マーケットメーカーのガンマエクスポージャーが正→負に転換すると、ボラティリティ増幅が発生
  • この期間の新規エントリーは損失拡大リスクが高い
  • 5日間のクールダウンで危険な局面を回避

検証結果 (2022 Bear, $32K):

Config MaxDD 改善
GFFなし -38.2% —
GFF Mode B 5d -13.2% 65%改善

設定 (base.yaml): 

strategy:
  gamma_flip_mode_b_enabled: true
  gamma_flip_cooldown_days: 5

ストレスBT検証 (2026-03-28, Fargate Spot 32シナリオ):

GFFのON/OFFを歴史的ストレス期間で直接比較。GFFが戦略の生存に必須であることを定量的に確認。

ストレス期間 GFF ON (5d) GFF OFF 判定
COVID Crash (VIX 85, 2020-02~07) TW $596K / DD -17.5% TW $0 (全損) GFF必須
2022 Bear Market (VIX 37, 2022-02~07) TW $80K / DD -18.7% TW $0 (全損) GFF必須

GFF 15d（クールダウン延長）はGFF 5dと同一結果。5日間で十分な保護を提供している。

不採用バリアント:

  • Mode A（bearish flipでスキップ、bullish flipで再開）: DD改善なし
  • Mode B 3d: 5dに劣る
  • Mode B 15d: 5dと同一結果（追加保護効果なし）
  • Regime連携: 不要な複雑さ

2. HY OAS Credit Gate + Per-Symbol Momentum Direction

概要: クレジット市場のストレス指標（HY OAS）が閾値を超えた時だけ、銘柄別モメンタムに基づくCall Credit Spread切替を有効化する。

メカニズム:

Layer 1: HY OAS Gate（ベアレジーム検知）
  HY OAS ≥ 400bps → ベアレジーム → Layer 2 有効化
  HY OAS < 400bps → 通常レジーム → 全銘柄Put Spread（変更なし）

Layer 2: Per-Symbol Momentum Direction（方向選択）
  銘柄の20日リターン < -5% → Call Credit Spread（弱気ベット）
  銘柄の20日リターン > 0%  → Put Credit Spread（強気ベット）
  中間                      → Call Credit Spread（aggressive bear）

データソース:

  • HY OAS: FRED BAMLH0A0HYM2 (ICE BofA US High Yield OAS) — 日次更新、無料
  • モメンタム: 各銘柄の過去20営業日の終値リターン

2022年のHY OASシグナル:

期間 HY OAS 400bps超 備考
2022年（ベア） 180日間（3月7日〜年末） ほぼ通年でシグナルON
2024-2025年（ブル） 12日間のみ 偽陽性ほぼゼロ

検証結果 ($13K初期資本):

Config Bear TW Bull TW Bear+Bull TW
Baseline (Put only) $218,889 $4,707,331 $4,926,220
Momentum always $759,630 $3,966,721 $4,726,351
VIX Gate 25 $406,925 $3,603,969 $4,010,894
HY OAS Gate 400bps $451,791 $4,758,116 $5,209,907

HY OAS Gateは合算で唯一ベースラインを上回る（+5.8%）。ベア+106%改善、ブルコスト実質ゼロ。

設定 (base.yaml): 

strategy:
  momentum_direction_enabled: true
  momentum_lookback_days: 20
  momentum_bear_threshold: -0.05
  momentum_bull_threshold: 0.0
  momentum_neutral_action: "call"
  momentum_hy_oas_gate_enabled: true
  momentum_hy_oas_gate_threshold: 4.0

不採用バリアント:

バリアント Bear TW Bull Cost 判定
Momentum always (ゲートなし) +247% -15.7% ブルコスト高
VIX Gate 25 +86% -23.4% 両方悪い
VIX Gate 30 0% 0% 効果なし（VIX Stopと同値）
NFCI (金融環境指数) — — 2022年で閾値未到達（検知不能）
BearScore (9シグナル複合) — — 全シナリオで有害

3. VIX Stop 30（フェイルセーフ）

概要: VIX ≥ 30で全ポジションを強制クローズし、新規エントリーをブロック。

メカニズム: パニック時にエクスポージャーをゼロにする最終安全弁。GFFやHY OAS Gateとは独立に常時動作。

設定 (base.yaml): 

risk:
  vix_stop_threshold: 30.0

4. DGF (Dealer Gamma Features) フィルター — デフォルトOFF

概要: 銘柄ごとのDealer Gammaレジーム・ゼロガンマ距離・脆弱性スコアに基づいてエントリーをフィルタリングする。 2026-03-09に実装、BT検証の結果デフォルトOFFで保持。

メカニズム

GammaProfile（Polygon Options Snapshotから計算）を14の正規化特徴量に変換:

特徴量グループ 内容
基本GEX net_gex, call_gex, put_gex
Zero Gamma zero_gamma_level, spot距離%
Gamma Walls nearest call/put wall, 距離%
レジーム positive / neutral / negative
複合スコア fragility_score (0.0=安定 〜 1.0=脆弱)
フリップ 前日からのレジーム反転フラグ

Fragility Score の構成:

fragility = 0.40 × regime_score    (NEG=1.0, NEUTRAL=0.5, POS=0.0)
           + 0.30 × zero_proximity  (spot→zero gamma距離、3%以内=1.0)
           + 0.30 × wall_thinness   (put wall距離、5%以内=1.0)

BeatShield フィルタ（3種）

フラグ 動作 デフォルト
dgf_block_negative_gamma Negative Gammaレジームでエントリーをブロック OFF
dgf_block_below_zero_gamma Spot < Zero Gamma Levelでエントリーをブロック OFF
dgf_max_fragility Fragility ≥ 閾値でブロック (0.0-1.0) None (無効)

SunacchanSpear 調整（2種）

フラグ 動作 デフォルト
dgf_negative_gamma_bonus Negative Gamma時にモメンタムスコア加点 0.0 (無効)
dgf_positive_gamma_penalty Positive Gamma時にモメンタムスコア減点 0.0 (無効)

検証結果（2024-01〜2026-01, 25ヶ月, $32K）

5つのDGFバリアントをBTテスト:

Config 効果
DGF_NegBlock (negative gamma block) -40% パフォーマンス低下
DGF_BelowZero (spot < zero gamma) 効果微小
DGF_Fragile70 (fragility ≥ 0.7) 効果微小
DGF_Fragile50 (fragility ≥ 0.5) マイナス
DGF_Combined (NegBlock + BelowZero) 最悪

不採用理由

Dealer Gamma Regime Attribution Analysis (2026-03-09) により根本原因が判明:

  • AEGIS = ガンマ非依存のスキュープレミアム収穫 — CR≥25%フィルタが全レジームでプラスを生む
  • Negative gammaはCR25機会の最大供給源（59%のトレード、4.0件/日）
  • NegBlock（-40%）はこの高密度機会ゾーンの除去が原因
  • 全レジーム（positive / neutral / negative）で利益が出ている → レジーム別フィルタは有害

結論: CR25フィルタがガンマレジームに代わるリスクゲートとして機能しているため、DGFフィルタは不要。コードはデフォルトOFFで保持し、将来の再検証用に残す。

実装ファイル

ファイル 内容
AEGIS/core/models.py DealerGammaFeatures dataclass (14特徴量)
AEGIS/core/gex.py extract_dealer_gamma_features(), _compute_fragility_score()
AEGIS/strategies/beat_shield.py _passes_dgf_filter() (3フラグ)
AEGIS/strategies/sunacchan_spear.py DGFスコア調整 (2フラグ)

フィルター相互作用

ベア市場フィルター（§1-3）は独立かつ階層的に動作:

VIX ≥ 30 → 全ポジション強制クローズ（最優先）
  ↓ VIX < 30
GFF bearish flip → 5日間エントリーブロック
  ↓ クールダウン完了
HY OAS ≥ 400bps + 銘柄モメンタム < -5% → Call Credit Spread
  ↓ それ以外
通常のPut Credit Spread

DGF（§4）はデフォルトOFF。有効化時はGFFと同階層（エントリーゲート）で動作する。

検証日・確定日

  • GFF Mode B 5d: 2026-03-15 確定
  • HY OAS Credit Gate: 2026-03-16 確定
  • VIX Stop 30: 2026-03-11 確定（COVID生存優先でVIX80から変更）
  • DGF: 2026-03-09 実装、BT検証でデフォルトOFF確定